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五大上游工業原料價格跳水 企業現金流呈收緊態勢
發表時間:2019-02-25 11:18:0802:39   來源:本站    點擊:3470109

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       除了蔬菜等生活必需品外,鋼鐵、建材、石油開采、石油加工、化工等五大上游工業原料價格也出現罕見大跌,工業企業現金流呈明顯收緊態勢。
  石油化工產品價格暴跌
  在原油市場上,紐約油價10月3日觸及76.90美元/桶之后,在不足兩個月時間里,已跌到50美元附近,跌幅高達34%,僅11月以來跌幅就有21%。這一走勢,幾乎重現了2014年的一幕——當時國際油價從2014年6月份最高的107美元/桶,一路下跌到2015年1月底的43美元附近,跌幅達60%。
  原油價格的暴跌,直接推動國內石油化工產品價格暴跌。在前期猛漲的PTA(精對苯二甲酸)市場上,PTA期貨價格從10月10日高點7610元/噸,一路下跌到11月27日的5862元/噸,下跌接近2000元/噸。在塑料期貨等品種上,也出現類似情況。在鋼材市場上,螺紋鋼期貨從11月29日的高點回落近600元/噸,焦煤焦炭等品種跌幅相近。
 需要注意的是,這些品種涉及的相關行業對于經濟增量非常重要。國家統計局數據顯示,今年前10個月,國內新增利潤主要來源于上游五大行業(鋼鐵、建材、石油開采、石油加工、化工)。1月~10月,鋼鐵行業利潤增長63.7%,石油開采行業增長3.7倍,石油加工行業增長25.2%,建材行業增長45.9%,化工行業增長22.1%。五個行業合計,對規模以上工業企業利潤增長的貢獻率為75.7%。
  工業企業利潤快速下滑
  隨著鋼鐵、建材、石油開采、石油加工、化工等行業產品價格的暴跌,行業利潤增長即將面臨轉向。10月份,主要受工業品出廠價格漲幅回落因素影響,工業利潤增速已回落到了3.6%,為二季度以來最低值。而工業企業利潤從年初20%左右的同比增速一路下行至10月的3.6%,其中下游行業盈利能力繼續疲軟,而上游行業的利潤率也開始迅速下降。有業內人士擔憂,11月份這五大行業產品價格的暴跌,有可能導致工業利潤增速出現負增長。
  “希望我們年終獎別受到影響。”唐山地區一家鋼鐵企業員工擔心。除了基層員工,鋼協研究員也對四季度鋼鐵行情普遍擔憂。不過,在前三季度,鋼鐵行業的利潤仍然非常可觀。全聯冶金商會最新發布的數據顯示,前三季度,納入全聯冶金商會統計的160家民營鋼企,實現銷售總額1.92萬億元,同比增長12%;凈利潤達1683億元,同比大增130%。
  廣發證券首席宏觀分析師郭磊認為,從整體上看,油價與企業利潤走勢是一個正相關的過程,油價略領先于PPI(生產價格指數),后續PPI加快回落可能會繼續影響企業利潤。尤其是今年,上游景氣度較高,價格調整可能會導致上游利潤放緩相對更為明顯。
  值得注意的是,價格回落不僅僅在上述五大行業,很多新興行業原料價格也同樣出現快速回落。在新能源汽車的上游原料行業,鈷金屬市場連續3年的大幅上漲,也和鋼鐵一樣,見到了高點。2018年4月初鈷金屬市場報價已逾66.4萬元/噸,目前則跌到了39萬元/噸,如今已跌去40%。
  在工業企業利潤快速下滑的同時,地方政府稅收的增長則面臨較大考驗。國家統計局數據顯示,由于工業企業利潤的持續下滑,稅收也從年初的雙位數增長下降至10月的-5.1%,出現歷史罕見的負增長。
  相關數據顯示,11月份以來,100個大中城市土地成交額同比幾近腰斬,同比下降42.6%,表明地方政府收入壓力有所上升。
文章來源:搜狗 微信
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